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　　玉米：中性

　　1．市场关注：短期来看
，政策收储边际减弱
、新麦上市预期、进口谷物到港以及需求端疲软，构成当前市场的空头阵营；但贸易商挺价心态 、稻谷拍卖迟迟未落地以及春播天气扰动 ，则是多头坚守的底线 。多空双方均无压倒性优势
，预计主力合约在2375-2450元/吨宽幅区间内拉锯
。中期来看，随着5-6月新麦收割入市
、稻谷拍卖若最终落地、三季度能繁母猪产能去化效应逐步传导至生猪出栏端 ，供需格局的边际变化将是决定玉米方向的关键变量，届时需重新评估区间策略的适用边界。

　　2．观点总结：2375-2450元/吨宽幅震荡
，下方支撑较强 。

　　豆粕：中性

　　1．短期海外市场等待特朗普访华进展以及5月USDA报告带来的指引，美盘整体延续震荡运行
。World Ag Weather预报显示 ，未来一周中西部地区继续迎来降雨
，补充土壤水分的同时也可能给播种节奏带来一定扰动；平原地区则延续少雨格局，虽有利于播种加快推进 ，但也将加剧局地干旱发展风险；

　　2．豆粕缺乏新的矛盾
，短期仍主要跟随美盘波动，同时南美大豆到港压力限制上方空间 ，单边预计仍以宽幅震荡为主。

　　观点总结：区间交易思路
，关注09合约在2900-3100元/吨区间表现 。

　　鸡蛋：中性偏空

　　主产区现货价格回落，河北馆陶现货报价3.51元/斤 ，较上一日-0.09元/斤
。4月淘汰量可能延续较高水平
，虽然存在季节性环比回落可能，但进入5-6月梅雨季窗口后可能再度放量 ，届时淘汰的强度将决定本轮中秋旺季行情高度。供给节奏上，从补栏数据推算
，26Q2预计存栏将迎来小幅下行，下行的速度相对平缓 。供需格局26Q2存在边际改善倾向 ，但现货涨幅兑现后近月盘面存在回调压力。

　　观点总结：短期现货涨价驱动基本兑现
，多头关注止盈离场机会
。远月合约关注逢高试空机会。

　　生猪：中性

　　生猪现货价格回落 。昨日主产区现货均价10.01元/kg，较上一日-0.21元/kg
。市场短期走出明显的情绪修复行情后 ，主力合约2607逼近外购仔猪育肥养殖成本区间11500—12000
，考虑到当前2607合约持仓量突破20万手，成本线附近多空力量分歧预计形成较为激烈的博弈。从最新的新生仔猪数据指引看 ，26年供给压力可能在4月左右阶段性达峰
，5-6月可能迎来环比改善 。4月为消费淡季，终端走货平淡 ，五一假期带来阶段性补库
，但持续性弱 、反弹高度受限
。

　　观点总结：近月以区间交易为主。远月观望为主，等待Q3拐点确认后再布局多单 。

　　风险提示：本资讯由期货公司研究发展部分析师团队完成 ，资讯中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠
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