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每经记者|王砚丹 每经编辑|彭水萍
深化创业板改革落地后 ，创业板指迎来连续拉升 。
4月15日早间 ，创业板指突破前期震荡区间，盘中最高触及3599.98点，成功刷新2015年6月以来的历史新高 ，成为引领A股市场活力的核心风向标。本月以来 ，截至4月15日午间收盘，创业板指涨幅已超10% 。
创业板一季度活跃度高于沪深主板及科创板
此前 ，证监会主席吴清在2026年两会经济主题记者会上首次宣布将发布创业板改革政策 。创业板改革一直备受各方关注。根据Wind资讯统计数据 ，从交易活跃度来看，2026年一季度创业板日均换手率达5.35% ，高于沪深主板及科创板。创业板融资余额也持续攀升 ，截至一季度末已达5574.83亿元，东方财富 、宁德时代等核心个股融资余额稳居高位 ，彰显了投资者对创业板改革红利的期待 。
4月10日盘后 ，证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》，推出优化上市机制 、引入做市商制度、完善ETF交易机制等一系列重磅举措 ，进一步从制度层面为市场注入信心 ，彻底点燃了投资者的参与热情 。4月10日改革政策落地当日，创业板指单日涨幅达3.78%。而在4月13日 、14日，连续两个交易日创业板指数继续上涨 ，中际旭创 、新易盛等龙头均在本周创出历史新高 。
多只创业板个股获2000只以上基金密集持有
值得关注的是 ，ETF是本次创业板投资端改革的重要组成部分，改革内容包括允许基金投顾配置创业板ETF ，并同步推进盘后固定价格交易机制、基金通平台转让等配套安排 。
同时 ，ETF也在本轮创业板上涨行情中充当了重要角色，凭借持仓透明、流动性充裕 、交易便捷 、成本可控等核心优势 ，成为各类资金布局创业板的核心工具 ，市场规模与交易活跃度实现双重提升。截至4月14日收盘，投资创业板的各类ETF（包括创业板指、创业板50 、创业板人工智能 、创成长、创新能源 、创业软件 、创业板综、创业200 、创业大盘 、创价值、创业成长 、创科技 、创业300、创新100、创医药 、创精选88）规模合计达到1388.62亿元 。其中直接挂钩创业板指数的17只ETF规模合计达到833.54亿元 ，近一周规模增长55.99亿元 。易方达创业板ETF 、广发创业板ETF、天弘创业板ETF分列规模前三名 ，规模分别达到536.67亿元 、106.45亿元 、68.2亿元。
机构资金成为主导本轮创业板上涨的重要力量 。东方财富Choice金融终端数据显示，近年来 ，机构一直在加大对创业板投资的布局 。
截至2025年12月31日 ，A股市场基金第一、第二 、第四重仓股均为创业板个股。有2937只基金持有宁德时代，持股市值为1904.45亿元；有2585只基金持有中际旭创，持股市值为1683.6亿元；有2320只基金持有新易盛 ，持股市值为1319.03亿元 。此外 ，基金持股市值较高的创业板个股还有阳光电源 、胜宏科技、天孚通信等，持股市值均在300亿元以上 。联合动力 、山大电力 、艾芬达、汉桑科技 、广东建科 、天溯计量等创业板公司持股基金数量也均超过2000只。
券商也在加大对创业板的布局。截至2025年12月31日 ，有18家券商持有中际旭创 ，14家券商持有宁德时代，10家券商持有新易盛 。鸥玛软件、雄塑科技、中科电气 、东方财富 、昆仑万维（维权）、上海瀚讯等也获得5家以上券商关注 。
分析师：这轮改革有望提升创业板对优质成长资产的吸引力
从各方观点来看 ，市场普遍认为 ，改革重塑了创业板的发展逻辑，本轮上涨并非短期情绪驱动 ，而是具备坚实的基本面与制度支撑。
中信建投非银及金融科技团队指出 ，在融资并购与投资端，两项改革协同发力 ，有助于提升市场流动性并引导中长期资金入市 。其中 ，意见推出储架发行制度，允许一次注册 、分批发行，优化简易程序再融资 ，并支持创业板公司吸收合并境内上市未满三年公司 。此外 ，创业板引入做市商制度增强市场内在稳定性，同时推出ETF盘后固定价格交易与大宗交易实时成交确认机制 ，还允许基金投顾配置创业板ETF ，并适时推出股指期货，进一步丰富风险管理工具。
中泰证券首席策略分析师徐驰表示 ，本轮改革一方面回应了当前新兴产业 、未来产业企业“有技术、有成长 、但盈利滞后 ”的现实融资难题 ，另一方面通过再融资 、并购、交易机制和监管约束的同步完善，努力在支持创新与控制风险之间寻找新的平衡点 。对于中国资本市场而言 ，这既是创业板功能的一次再校准 ，也是直接融资体系进一步高质量发展的重要信号 。整体看，监管思路已经从“让企业上得来” ，拓展到“让企业融得顺 、并得动 、投得稳 ” ，提升创业板对创新企业全生命周期的承载能力。从市场影响看，徐驰认为，这轮改革有望提升创业板对优质成长资产的吸引力 ，也有助于改善市场对创新型企业融资环境的预期 。
