市场再度走弱！

　　今日（4月15日）午后
，全球股市大多走弱
。日经225指数由早盘上涨1%到尾盘收窄至0.4%以内，韩国股指亦由上涨3.5%收窄至2%以内。A股市场亦出现防守特征 ，红利和医药走强
，创业板整体走弱，个股也是跌多涨少 。

　　从大宗商品来看 ，昨晚大跌的原油企稳反弹
，而黄金等大宗商品集体走弱
。与此同时，美股期指、欧洲股市期指皆出现疲软之态。那么 ，究竟又发生了什么
，令市场风险偏好再度走弱 。

　　午后市场的变化

　　在昨晚美股大涨之后，今天全球市场的早盘表现较强 ，但午后出现显著变化
。日经指数跳水明显，韩国股市涨幅也大幅收窄
，虚拟币市场全线走弱。原油
、天然气等昨天大跌的资产集体反弹，而黄金、白银等有色资产显著走弱 。

　　A股市场 ，风格亦是大变
。成长类个股普遍回调
，创业板指跌超1%，此前一度涨超1%。港股AI概念股午后下挫 ，智谱跌超8%
，MINIMAX 、迅策跌超5% 。

　　与此同时，防守板块走强
。A股创新药
、化学制药板块午后持续走强 ，北大医药、双鹭药业 、哈药股份
、海正药业等股涨停
，回盛生物涨超10%，悦康药业、舒泰神纷纷上扬。红利板块中 ，银行等有不错表现 。

　　今天早上
，福克斯新闻频道记者巴蒂罗莫在社交媒体上发布视频帖文称，她采访了特朗普：“我问他 ，战争结束了吗？他说，结束了。
”一些媒体随后根据巴蒂罗莫的视频帖文发布消息称
，“特朗普称打击伊朗的行动已经结束”
。

　　然而，数小时后 ，巴蒂罗莫发布“完整对话 ”摘录和视频片段
，对特朗普有关表述的含义予以澄清。福克斯新闻频道也发布了相关采访视频 。特朗普在采访中称，尽管伊朗战事已接近结束 ，但美国并未就此结束任务
。“如果我现在就撤出
，他们要花20年才能重建那个国家。我们还没做完 。我们看看接下来会怎样
。我觉得他们非常迫切地想要达成协议。
”

　　另外，美国封锁霍尔木兹海峡已于周一（13日）晚上10时起生效 ，《路透》引述美国官员消息指
，一艘美国驱逐舰拦截两艘企图离开伊朗的油轮，并要求两船掉头 。上述两艘油轮离开阿曼湾的Chabahar港口 ，驱逐舰通过无线电联系有关船只
。报道称
，尚未清楚有否曾作进一步警告。

　　市场过于乐观？

　　若从纳斯达克的走势来看，市场已经回到了战前水平 。但从目前的局势来看 ，油价要回到原来的水平，可能还需要相当长一段时间
。那么
，市场是否过于乐观了？

　　国际货币基金组织（IMF）下调今年全球经济成长预测，并警告中东冲突引发的能源冲击 ，正使全球经济面临更高的不确定性。IMF在周二（14日）发布的《世界经济展望》中指出
，在冲突相对短暂 、今年能源价格仅温和上涨的基准情境下，2026年全球国内生产总值（GDP）预估成长3.1% ，低于今年1月预测的3.3% 。

　　IMF表示
，自2月28日美国与以色列对伊朗展开袭击以来，局势演变充满变数 ，因此这次报告纳入三种不同情境推演。若冲突持续拖延
，且能源基础设施遭受严重破坏，全球经济将面临更加严峻的下行风险
。在最严重情境下 ，全球经济成长将跌破2%
，逼近IMF所定义的衰退门槛。

　　那么，市场为何如此顽强？分析人士认为 ，可能还是与流动性有关 。最近美联储处于持续扩表的趋势当中，今年以来扩表规模超过1000亿美元
。另外
，虽然战争仍未结束，但美元指数已经走出明显的头部形态 ，目前已由100.65降至98附近。美国10年期国债收益率水平也处于弱势当中 。这些都给权益市场提供了发酵的土壤
。若从流动性来看
，全球权益市场可能并未到结束之时。