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　　粤港湾控股（01396）再涨超7%，年初至今股价累涨1.3倍 。截至发稿 ，股价上涨7.71%
，现报11.31港元，成交额6037.13万港元
。

　　去年10月 ，粤港湾控股在公告收购天顿数据之后
，完成了从地产模式向稀缺资产型AI算力基础设施平台的实质性转型。公司净利润从2024财年巨亏约20.413亿元，一举逆转为2025财年归母净利润约7300万元 。财报中显示 ，天顿数据在并表后短短两个多月内便贡献了约6.167亿元收入，占集团总收入的61.5%
。

　　国元国际认为
，转型智算赛道后，公司将深度绑定AI产业的高增长红利 ，估值体系有望切换至“算力+科技”赛道的估值框架。参考当前智算行业的高景气度与稀缺性标的估值水平
，粤港湾控股凭借天顿数据的万卡集群能力
、头部客户资源，以及债转股后优化的财务结构 ，公司具备重估空间 。