无需打开直接搜索群添加：本司针对手游进行 ，选择我们的四大理由:

1、途游四川麻将外卦神器软件助手是一款功能更加强大的软件！无需打开直接搜索：
2 、自动连接
，用户只要开启软件，就会全程后台自动连接程序 ，无需用户时时盯着软件。
3
、安全保障，使用这款软件的用户可以非常安心
，绝对没有被封的危险存在 。
4、快速稳定，使用这款软件的用户肯定是土豪
。安卓定制版 ，苹果定制版
，一年不闪退

本司针对手游进行，选择我们的四大理由:
1 、软件助手是一款功能更加强大的软件！
2、自动连接 ，用户只要开启软件
，就会全程后台自动连接程序，无需用户时时盯着软件。
3
、安全保障 ，使用这款软件的用户可以非常安心
，绝对没有被封的危险存在 。

软件介绍：
1.99%防封号效果，但本店保证不被封号。2
。此款软件使用过程中 ，放在后台
，既有效果。3 。软件使用中，软件岀现退岀后台 ，重新点击启动运行
。4遇到以下情况：游/戏漏闹洞修补、服务器维护故障 、政/府查封/监/管等原因，导致后期软件无法使用的。

收费软件
，非诚勿扰 .正版拒绝试用! 本公司谨重许诺！假一赔十！无效赔十倍！十天包换！一个月包退，安装即可 。

.通过添加客服微安装这个软件.打开.
2.在"设置DD辅助功能DD小程序跑得快怎么拿好牌工具"里.点击"开启".
3.打开工具.在"设置DD新消息提醒"里.前两个选项"设置"和"连接软件"均勾选"开启".(好多人就是这一步忘记做了)
4.打开某一个微信组.点击右上角.往下拉."消息免打扰"选项.勾选"关闭".(也就是要把"群消息的提示保持在开启"的状态.这样才能触系统发底层接口.)

1
、起手好牌
2、随意选牌
3 、机率
4
、控制牌型
5、注明 ，就是全场
，公司软件防封号 、防检测
、 正版软件、非诚勿扰
。

2025首推。

全网独家，诚信可靠 ，无效果全额退款
，本公司推出的多功能作 弊软件 。软件提供了各系列的麻将与棋 牌辅助，有 ，型等功能
。让那你玩游戏
，把把都可赢玩牌。

详细了解请添加

事件：

4月29日，农业银行发布2026年一季报 ，一季度公司实现营收2063亿，同比增速10.5%
，归母净利润752亿，同比增速4.5% 。年化加权平均净资产收益率（ROAE）10.59% ，同比下降0.2pct
。

点评：

营收实现双位数高增
，业绩增速持续领跑同业。1Q26农业银行营收 、拨备前利润
、归母净利润同比增速分别为10.5%、13.1% 、4.5%，增速较2025年分别变动+8.4、+13
、+1.3pct ，营收、盈利增速延续2Q25以来逐季改善态势
，归母净利润增速居国有大行首位 。营收结构层面，1Q26净利息收入 、非息收入增速分别为7.6%
、19.4% ，较2025年分别变动+9.5、-0.5pct
，净利息收入增速转正，非息维持双位数高增。1Q26成本收入比 、信用减值损失/营收分别为24%
、35.7% ，同比分别变动-1.6、+5.2pct
，营收盈利表现稳中向好，为存量及新增风险的处置形成有力支撑
。拆分盈利增速看 ，规模扩张 、非息增长仍是主要贡献项，拨备计提为主要拖累项。

规模扩张再提速
，县域金融护城河持续深挖 。1Q26末农业银行总资产
、贷款同比增速分别为13.9%、8.8%，增速较2025末分别变动+1 、-0.2pct ，规模扩张提速
，信贷稳步增长
。季末金融投资
、同业资产增速分别达23%、17.6%，较上年末分别提升4.7 、0.7pct ，季末二者合计占比达40.6%
，较年初提升5.5pct，非信贷类资产对资产端规模扩张形成较强驱动。

贷款方面 ，季内贷款新增1.3万亿
，同比多增620亿，“开门红
”投放成色较好 。

季末公司、零售贷款增速分别为9.9%
、4.3% ，分别较年初变动+0.4、-0.8pct
，对公持续发挥贷款增长“压舱石”作用，开年零售端投放较缓 ，低息票据负增长，贷款结构优化
。投向层面
，①对公深耕县域 、“五篇大文章 ”等重点领域，季末制造业
、科技型企业贷款较年初增幅分别达11.6%、20%以上；县域 、乡村振兴
、乡村建设等贷款较年初增幅分别为7.6%、17.9% 、7% ，上述领域增幅均显著高于公司各项贷款增幅。②零售聚焦消费金融
，含信用卡在内的消费贷季内新增700亿，较年初增幅4.8% ，增量增速稳居可比同业首位 。

存款稳步增长
，日均增量居可比同业首位
。1Q26末农业银行总负债
、存款同比增速分别为14.5%、8.1%，分别较上年末提升1.1 、0.1pct ，存款稳步增长。季末应付债券
、同业负债增速分别为-10.2%、64.9%
，较上年末变动-32 、+27pct，年初以来同业存放、回购等成本较低负债对债券发行形成部分置换 ，负债端结构有所优化 。

存款方面
，季内定期
、活期存款分别新增1.4、0.7万亿，同比少增59亿 、多增2601亿 ，季末活期存款占比39.2%同年初持平，边际上看存款出现一定活化迹象
。从日均余额看
，公司境内日均人民币存款余额增速较年初增长7.4%，居可比同业首位；本外币存款偏离度2.42% ，连续八个季度处在3%以下
，存款资金稳定性较强，时点波动相对较低。

息差降幅收窄 ，企稳趋势明显 。公司1Q26息差为1.26%
，较2025年下降2bp，降幅低于去年同期的8bp ，NIM延续缓幅下行走势。测算1Q26生息资产收益率
、付息负债成本率均较25年下降16bp
。往后看
，贷款端重定价影响逐步减弱，存款到期带来成本改善效果延续 ，息差企稳趋势明显
，对年内净利息收入增长形成较强支撑。

其他非息表现亮眼，非息收入维持双位数高增 。公司1Q26非息收入551亿（YoY+19.4%） ，占营收比重26.7%，较2025年提升5.2pct
。其中
，①手续费及佣金净收入302亿（YoY+7.9%），理财规模稳步增长 ，代销保险同比增长20.1%
，代销基金销量同比增长91.6%，财管业务稳健增长。季末零售AUM破25万亿 ，增量居可比同业首位
，客群基础持续夯实对手续费增长形成较强支撑 。②净其他非息收入249亿（YoY+37.4%），增速较2025年提升12.8pct；投资收益同比增长151.5% ，有效带动其他非息收入增长
。

不良率行至低位
，风险抵补能力稳健。季末农业银行不良率1.25%，较2025年末下降2bp ，关注率、逾期率均较年初下降
，核心资产质量指标运行稳健 。

拨备方面，季末拨贷比3.66% ，较年初下降5bp；拨备覆盖率293%，同年初持平
，风险抵补能力保持稳健
。

资本安全边际较厚，分红比例维持30%。1Q26末农业银行核心一级/一级/资本充足率分别10.8% 、12.6%
、17.4% ，较年初下降0.28、0.36 、0.53pct 。季末RWA增速11.1%
，较年初提升1.3pct，较高强度扩表对资本消耗有所增加
。公司营收
、盈利增速双提升 ，内源性资本补充能力稳健
，外延资本补充工具丰富、渠道畅通，资本充足率安全边际厚 ，对未来资产扩张 、业务发展形成较强支撑。公司2025年现金分红873亿（含税）
，现金分红比例保持30%，投资回报较好 。

盈利预测
、估值与评级。农业银行县域金融业务发展态势良好 ，具有稳定低成本存款拓展优势
，后伴随线上+线下渠道整合协同，县域业务发展有望带动公司贷款增户扩面
。在经济复苏不确定性升高、信贷有效需求尚待提振背景下 ，公司资产端稳步扩张，重点领域信贷投放维持较高景气度
，县域“三农”业务稳步增长，营收贡献度持续提升。我们调整公司2026-28年EPS预测为0.89 、0.94、1.01元（前值为0.89
、0.92、0.96元）；当前股价对应PB（A股）估值分别为0.81 、0.75
、0.70倍 ，对应PB（H股）估值为0.63、0.58 、0.54倍 。维持A股“买入
”评级
，首次覆盖H股给予“买入”评级
。

风险提示：经济复苏景气度不及预期，贷款利率下行压力加大；若后续降低存量按揭利率 ，NIM或持续承压。

【免责声明】本文仅代表第三方观点
，不代表和讯网立场 。投资者据此操作，风险请自担
。 （