一夜之间 ，全球市场出现显著变化。油价回落
，霍尔木兹海峡开放，周五早上我们已提醒锂资源
、锂矿冲高时应注意卖出 ，不要随意补仓
，等待回落后再加仓 。背后的原因在于协议即将达成，可以理解为停火进程正在推进
。这不仅仅是停火 ，后续很可能涉及解冻伊朗约200亿美元的资产，以换取铀浓缩等条件
，从而维系和平进程。因此，动手的概率存在 ，但已没有那么高 。

此前我们对美国的判断是战线太长
，打不了太久；对A股的判断是反转而非反弹
。美股已连续创出历史新高，全球市场均在反弹 ，因此周一A股大概率高开
，整体趋势较为确定。之前有人提出冲高回落、冲高减仓等观点，其实是对市场理解不到位 。

但需要注意的是 ，沪深两市5000多家公司中
，虽然指数上涨，但每日涨幅在3个点以上的个股仅有数百家 ，5个点以上的更少。因此
，涨归涨，分化极其严重
。目前A股市场中千元以上的公司基本集中在科技领域 ，已不再是过去的消费龙头。

关于后续走势，由于协议即将达成
，预计今年下半年美国将进入降息周期 。黄金可能会震荡攀升，但像前两年那样涨幅翻倍的可能性不大
。整体格局与之前定调没有太大变化。很多投资者认为原油会带动通胀 ，这一观点存在偏差 。当前油价上涨属于供需矛盾
，而非货币超发所致，因此不能简单地用加息来解决 ，加息反而会适得其反
。下半年以降息为主
，降息次数需视原油回落的幅度而定。

后续哪些方向会涨？科技仍将是主线，美国那边科技股表现强势 。此外 ，五一前国内旅游旺季到来
，影院院线 、传媒等方向有所异动，但这类题材持续性较短 ，4月中下旬后难以维持
，参与价值有限
。核心方向仍应围绕算力。国内增量市场就在算力上，西部地区拥有庞大的清洁能源 ，可用于算电一体，直接与Token挂钩甚至出海 。算力租赁和算力硬件都将得到发展
，无需质疑
。

但算力硬件不可能一直上涨，需注意冲高后的震荡。技术分析在此阶段尤为重要 ，核心原则是：不破5日线则持有
，破5日线则需谨慎 。控制回撤仍是核心。

历史上反复强调的逻辑正在应验
。在阳线区域，我们已明确指出反转发生 ，锂矿和国产算力是当时的主线
，目前也确实如此。后续仍应围绕这类方向 。既然国内出海量激增，工业母机和精密制造——即制造商品的设备端——是否会启动 ，值得拭目以待
。

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