大家好
，我是天弘基金张戈，今天我们来聊通信设备~

当前 ，A股年报与一季报密集披露期
，通信设备领域凭借强劲的业绩兑现能力，成为市场关注焦点 。

指数历史业绩亮眼 ，高增长兑现度领跑市场

通信设备行业的高景气度
，首先体现在超预期的业绩表现上
。以行业龙头中际旭创为例，2026年一季报交出亮眼答卷：单季实现营收194.96亿元 ，同比大增192.12%
，环比增长47.31%；归母净利润达57.35亿元，同比飙升262.28% ，环比增长56.45%
，各项核心指标均远超机构预期。其2025年年报同样亮眼，全年归母净利润107.97亿元 ，同比增长108.78%，高质量增长态势稳固 。

从指数层面
，中证全指通信设备指数（931160）是目前A股业绩增速与兑现度均居前的行业
。根据2025年年报及2026年一季报数据，指数整体扣非净利增速中位数超115% ，头部公司普遍实现100%-250%的增长
，超90%公司净利保持正增长。这种强劲的增长势头，核心源于1.6T光模块的批量出货与订单持续放量 ，目前行业内头部企业订单已排至2028年
，为毛利率持续抬升和盈利增长提供了坚实保障，预期盈利清晰可见 。

全球领先 ，中国光模块掌握产业话语权

在技术与市场层面
，中国在高速数通光模块领域已确立全球绝对龙头地位，全面领先海外对手
。全球光模块市场呈现“中国企业领跑 ”的格局 ，中国厂商占据全球60%-70%的市场份额
，全球TOP10光模块厂商中，中国企业占据7席。

具体到高端领域 ，中国优势更为显著 。在800G/1.6T高速数通光模块市场，中国厂商全球产能占比超60%
，其中中际旭创等龙头企业在1.6T光模块领域市占率达50%-70%，深度绑定英伟达 、微软等全球顶级云厂商与科技巨头
。这种领先不仅体现在份额上 ，更涵盖技术
、成本、交付与客户绑定等全维度
，中国已成为全球光模块产业的核心主导力量。尽管高端光芯片/调制器仍面临美日技术限制，但国产替代进程正在加速 ，为行业发展打开更大空间 。

政策加持
，产业发展迎来战略机遇期

产业的长期发展，离不开政策的持续赋能。从“十五五
”规划到2026年两会政府工作报告 ，通信设备领域均获得关键战略指引
，顶层支持力度空前中国政府网
。

政府工作报告明确提出，实施超大规模智算集群 、算电协同等新基建工程 ，加快发展卫星互联网
，打造“5G+工业互联网”升级版中华人民共和国国家发展和改革委员会。“十五五 ”规划纲要进一步强调，适度超前建设新型基础设施 ，推进全国一体化算力网
、卫星互联网等建设，前瞻布局万兆光网、6G技术研发中国政府网 。这些政策部署
，精准对接AI算力爆发的时代需求，为通信设备行业提供了广阔的发展空间 ，推动产业持续向高质量方向迈进
。

清晰布局
，把握高成长投资机会

中证全指通信设备指数（931160）近一年涨幅达234.78%，位列场外所有指数第二名 ，历史业绩强劲
，清晰反映了行业的增长潜力。该指数聚焦三大核心领域：光模块（CPO） 、光纤光缆与AI终端，其中光模块权重近50% ，是全市场“含光量”极高的指数产品
，投资标的清晰透明，让投资者“投什么看得见
” 。

天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899 ，C类：020900）追求紧密跟踪中证全指通信设备指数（931160）
，以卓越的历史业绩表现确立了其在行业主题指数基金中的领先地位
。据银河证券数据，该基金2025年度产品业绩及比较基准业绩为A类：2025年+118.64%(+117.72%) ，C类：2025年+118.21%(+117.72%)，斩获同类标准主题指数股票型基金排名第一。这一成绩不仅大幅跑赢同期被动指数基金平均回报率
，更在科技成长板块中展现出极强的锐度 。

（数据统计区间2025/1/1~2025/12/31，同类排名定义：标准主题指数股票型基金 ，收益数据已经托管行复核
。）

站在当前时点
，AI算力需求的持续爆发
、国产替代的加速推进、全球产业格局的深刻重塑，共同推动通信设备行业进入高增长周期。通信设备作为AI算力基础设施的核心环节 ，正迎来确定性极强的投资机遇 。

择场外指数基金投资便捷友好
，不用股票账户，上支付宝 、天天基金
、京东金融等渠道搜索：

天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899 ，C类：020900）就能买
，支持定投，适

配科技成长赛道长期布局 ，是普通投资者布局AI算力的省心优选方式
。

风险提示：观点仅供参考
，不构成投资建议，市场有风险 ，投资需谨慎。投资者在购买基金

前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限 、投资经验等因

素充分考虑自身的风险承受能力
，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并

谨慎做出投资决策 。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示 ，非个股推荐
。指

数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证
，基金过往业绩不代表未来表现。

注：根据产品定期报告，天弘中证全指通信设备指数基金成立于2024年04月15日 ，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为A类：2025年+118.64%(+117.72%)
，C类：2025年+118.21%(+117.72%) 。

（