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　　来源：达观商评

　　过去24小时
，A股最大的瓜恐怕非国晟科技（维权）莫属了
。

　　昨天晚上，光伏电池赛道超级黑马国晟科技突发公告 ，原定2.4亿收购铜陵孚悦科技100%股权的事项泡汤了，原因是作为收购款项来源的并购贷款泡汤了。

　　一句话
，没筹够钱，这媳妇没法娶了 。公告发布后 ，今天股价一字跌停
，众多追高的小散一夜无眠
。

　　事实上，对总市值逼近200亿元的国晟科技而言 ，这并非多大的一次收购。区区2.4亿
，国晟科技真的拿不出来吗？

　　先算一笔账 。

　　国晟科技大股东国晟能源目前持有国晟科技1.08亿股，已质押7356万股 ，还有大约3400万股未质押
，按昨天收盘价33.10元计算，这部分尚未质押的股票市值超过11亿
。

　　换句话说 ，国晟科技虽然去年年报业绩预亏
，但如果真要铁心“迎娶”孚悦科技，并不是没有腾挪的空间。

　　但现在简单的一纸公告 ，说不娶就不娶了，这让那些在已挂在山顶的中小股民怎么办？

　　去年11月25日
，国晟科技发布公告，说要2.4亿收购主营高精密度锂电池外壳材料的孚悦科技全部股权 ，切入锂电池结构件赛道
，打造风光储一体化战略的“第二增长曲线 ” 。

　　一个多月后，国晟科技就开始露出“变脸
”迹象
。

　　今年1月15日 ，公司发布公告说并购贷款还在审批中
，无法在原定期限前办结，将办理时间延长到了3个月后的4月15日。

　　结果就在昨晚 ，赶在最后大限之前
，国晟科技终于彻底“变脸”：贷款没搞定，收购告吹 。

　　当初说收购就收购 ，难道没事先做好相关筹划就一拍脑门贸然收购吗？

　　如今说终止就终止
，难道真的只是因为贷款没到位？才4个多月功夫，当初雄心勃勃的“第二增长曲线 ”说不要就不要了？

　　疑点归疑点 ，国晟科技股价过山车，背后究竟是谁在暴赚？凭什么？这
，才是问题的关键。

　　在收购公告发布的去年11月25日，国晟科技股价仅为8块出头 ，此后在利好预期刺激下
，短短4个多月，股价最高涨到了34.27元 ，涨幅已超过300%
。

　　此外
，在去年11月25日收购公告发布前，国晟科技股价已在12个交易日中出现8个涨停板。

　　这种典型的“股价提前异动” ，不得不令人怀疑是谁提前泄露了内幕？ 以至于上交所都要火速给国晟科技发函
，询问是否有“内幕交易嫌疑
” 。

　　然而，笼罩在国晟科技身上的疑点 ，远不止这些
。

　　身为网红投资人 、知名牛散“鑫多多”概念股的龙头
，据传鑫多多在2025年7-10月间大举建仓国晟科技，累计买入金额超过1亿元 ，平均成本仅4.2-4.6元/股。

　　2025年10月后，国晟密集发布利好公告
，包括投资固态电池项目，收购孚悦科技 ，成立智储科技公司
，进军AI和人工智能领域，等等 。

　　火热的赛道 ，叠加火热的概念
，市场浮想联翩，国晟科技股价也一飞冲天 ，从2025年11月初的每股4.51元狂飙到4月9日的34元以上
。

　　假如鑫多多的上述传言属实
，截至昨日收盘，鑫多多在国晟科技的持仓市值已超过7亿元 ，半年多时间
，暴赚6亿以上。

　　除了“鑫多多 ”疑云，国晟科技实控人吴君
、高飞的过往今身也令人生疑 。

　　公开信息显示 ，国晟科技董事长吴君和总经理高飞此前均在江苏徐州市的政府部门任职，2017年后才辞职下海经商
。

　　直到2022年后
，吴君才通过其控股的国晟能源受让上市公司乾景园林实控人的股份，借壳上市后 ，乾景园林更名国晟科技
，吴君与高飞共同成为实控人。

　　在此过程中，吴君、高飞通过受让股权和定增完成了对国晟科技的控制权和增资 ，累计耗资高达12.17亿元 。

　　为此
，新浪财经上市公司研究院为此还公开发文质疑：曾在体制内出任公职多年的吴君与高飞二人，短短数年 ，其收购和定增的巨额资金从何而来？

　　2024年
，更大的蹊跷发生了
。

　　2024年1月29日，国晟科技突然公告：公司实控人吴君于2023年11月2日被淮安市淮安区监委留置。

　　至于吴君因何原因被留置？为何公司在事发80天以后才发布公告？

　　这一切 ，至今成谜 。

　　还有一点
，颇耐人寻味。

　　国晟科技自去年10月以后，股价涨了十多倍 ，但身为实控人的吴君 、高飞二人并未直接减持或套现，但却通过大量质押股权
，获取了巨额资金
。

　　根据4月2日最近一次公告，国晟科技大股东国晟能源累计已质押股份7356万股 ，其持有国晟科技近68%的股份都已被质押。

　　至于质押股份获取的这些巨额资金
，去了哪里，未公开披露 ，有猜测可能与债务周转和融资有关 。

　　有人分析说
，这可能是吴君
、高飞两人在变相套现，把风险留给市场
。

　　原因在于 ，一旦后续国晟科技股价继续下跌
，国晟能源将被迫继续增加质押或担保，否则被质押的股份将面临强平风险 ，从而进一步加剧股价抛售和踩踏。

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