每经记者|杨建 每经编辑|杨建

　　每经记者 杨建

　　今年一季度 ，沪指下跌1.94%
，A股市场呈现“先涨后跌”态势，3月出现明显回调 ，不少个股跌幅超20%。不过一季度百亿私募整体表现抢眼
，有业绩展示的85家百亿私募一季度整体收益为2.01%，大幅跑赢同期沪深300指数-3.89%的收益 。投资者对A股市场充满信心 ，私募市场却呈现“量价齐升 ”的火热行情
，私募产品备案量更是同比激增逾六成，且备案榜前12名被百亿量化私募尽数包揽 ，明汯投资以89只备案产品遥遥领先
。

　　85家百亿私募一季度整体收益为2.01%（标）

　　一季度A股板块轮动加快 、热点持续性偏弱
，主动选股与指数增强均面临较大挑战，导致股票策略整体表现承压。私募排排网数据显示 ，截至2026年3月31日，有业绩记录的12754只私募证券产品
，一季度平均收益为0.65%，其中7271只产品实现正收益 ，占比57.01% 。尽管整体表现平淡
，但头部产品弹性突出，5%分位数收益高达15.12% ，展现出部分优质私募的投研实力
。

　　值得注意的是
，股票策略成为唯一收益为负的品类。截至2026年3月31日，有业绩展示的8187只股票策略产品 ，一季度平均收益为-0.04%
，仅4270只产品实现正收益，占比52.16% ，在五大策略中排名垫底 。不过
，头部股票策略产品仍表现亮眼，5%分位收益达14.56% ，接近全市场水平，凸显出选股能力较强的管理人在结构性行情中仍能创造超额收益
。

　　与整体市场形成鲜明对比的是
，百亿私募一季度表现突出，逆势斩获正收益且跑赢同期沪深300指数。截至2026年3月31日 ，有业绩展示的85家百亿私募
，一季度整体收益为2.01%，大幅跑赢同期沪深300指数-3.89%的收益 ，跑赢幅度达5.9个百分点 。从个体表现来看
，多数百亿私募交出亮眼答卷，70家实现正收益 ，占比达82.35%
。其中
，55家收益在5%以内，15家收益不低于5% ，另有2家收益超10%
，久期投资
、海南希瓦、红筹投资等机构表现尤为突出。

　　具体来看，百亿私募久期投资旗下产品表现堪称惊艳 。私募排排网数据显示 ，其旗下久期宏观多策略截至4月3日的单位净值为12.9470元，今年以来收益达64.93%
，其中一季度收益为56.11%；久期宏观对冲1号截至4月3日的单位净值为5.6351元，今年以来收益为11.24%。梁宏旗下海南希瓦投资的代表产品希瓦小牛1号 ，截至3月31日今年以来收益率达16.43%；红筹投资旗下的红筹1号 、红筹6号表现同样亮眼
，截至4月3日，两只产品今年以来收益分别为18.36%
、19.88% ，一季度收益分别达15.78%、17.19%
。

　　不过
，并非所有百亿私募都能逆势突围，部分机构出现较大幅度回撤。其中 ，但斌旗下东方港湾多只产品表现不佳
，私募排排网数据显示，东方港湾马拉松一号今年以来亏损11.38% ，东方港湾马拉松二号同期亏损11.75%
，东方港湾价值投资16号B类份额亏损幅度更是达到14.39% 。据悉，东方港湾产品回撤较大的核心原因 ，是其重仓布局美股AI科技股，持仓表现与美股科技股一季度的回调深度绑定
。但斌重仓AI赛道的激进投资策略
，以及其对A股市场的结构性评价，也成为近期市场关注的核心焦点。

　　一季度私募备案数量激增6成 ，备案前十二被百亿量化包揽（标）

　　尽管3月市场出现回调
，但投资者对A股市场中长期机会仍充满信心，叠加居民与机构资金增配权益资产 ，以及股票策略容量大 、适配性强等优势
，股票策略成为市场资金的首选方向，带动私募产品备案量持续升温 。

　　私募排排网数据显示 ，截至2026年3月31日
，3月单月私募证券产品备案1686只，环比2月的1371只增长22.98% ，创下近34个月以来单月备案新高
。受3月强势表现带动
，2026年一季度私募证券产品累计备案3746只，较去年同期的2331只大幅增长60.70%。从备案结构来看 ，股票策略成为绝对主力，一季度备案的3746只私募证券产品中
，股票策略产品达2422只，占备案产品总量的64.66% 。此外 ，多资产策略
、期货及衍生品策略、组合基金等也呈现差异化增长态势
，其中组合基金一季度备案150只，较去年同期增长57.89% ，成为备案量增长的“新亮点
”
。

　　百亿私募成为产品备案的绝对领跑者
，行业头部效应愈发凸显。私募排排网数据显示，目前国内百亿私募数量已达126家 ，其中一季度有产品备案的百亿私募达93家
，占比73.81%，意味着逾七成百亿私募在一季度积极布局新产品 。在一季度备案产品数量不少于10只的65家私募机构中 ，百亿私募占到40家
，占比超六成；更值得关注的是，一季度备案产品数量排名前十二的均为百亿私募 ，其中明汯投资一季度备案89只产品居首，平方和投资备案54只产品位居第二
，黑翼资产 、衍复投资
、顽岩资产、龙旗科技 、宽德私募、九坤投资
、世纪前沿、进化论资产 、诚奇私募等十一

　　家百亿量化私募紧随其后，备案产品数量均不少于25只
。

　　随着百亿量化私募密集发行产品 ，一季度量化私募管理规模上演“硬核跃迁”。公开数据显示
，截至一季度末，规模超过100亿元的量化私募已超过50家 ，外部资金疯狂涌入
，推动量化私募规模快速攀升 。从“量化投资与机器学习 ”发布的AUM图谱来看，2026年一季度国内量化私募的“四大天王”格局发生变化 ，幻方量化
、九坤投资、明汯投资 、衍复投资四家进入800亿元~900亿元区间
，距离千亿规模仅一步之遥；鸣石基金
、龙旗科技等机构更是实现“连级跳
”，短期内跨越两至三个规模区间 ，行业梯队洗牌加剧。

　　具体来看
，量化私募规模梯队分布清晰：800亿元~900亿元区间有幻方量化、九坤投资 、明汯投资
、衍复投资四家；600亿元~700亿元区间有诚奇基金和世纪前沿资产；500亿元~600亿元区间包含黑翼资产、鸣石基金 、龙旗科技
、顽岩资产等机构；400亿元~500亿元区间有茂源量化、天演资本 、灵均投资等；300亿元~400亿元区间包括进化论资产、量派投资
、平方和投资等；200亿元~300亿元区间则有蒙玺投资、因诺资产 、卓识基金等10家机构
。与此同时，还有多家机构成功突破百亿规模 ，跻身行业前列，彰显出量化私募行业的强劲发展势头。